Much ado about nothing?
Dopo il consiglio BCE di giovedì scorso e le anticipazioni di FAZ (Arrivano mille miliardi!), l'ipotesi di un quantitative easing in salsa europea tiene banco ovunque.
E' stretta la strada per l'acquisto di titoli di Stato mentre parrebbe meno accidentato il percorso per varare acquisti di asset privati.
Il mercato dei titoli in euro è dominato dalla presenza ingombrante degli emittenti pubblici, seguiti a ruota dalle banche e dagli altri intermediari finanziari. L'acquisto di titoli bancari rischierebbe di trasformarsi in un LTRO sotto mentite spoglie. Ma i titoli emessi direttamente da imprese si attestano a meno del 9% del totale dei titoli in circolazione.
Un mercato troppo piccolo, e che è così da 25 anni. Come si fa a cambiare questa condizione strutturale in pochi mesi?
E' stretta la strada per l'acquisto di titoli di Stato mentre parrebbe meno accidentato il percorso per varare acquisti di asset privati.
Il mercato dei titoli in euro è dominato dalla presenza ingombrante degli emittenti pubblici, seguiti a ruota dalle banche e dagli altri intermediari finanziari. L'acquisto di titoli bancari rischierebbe di trasformarsi in un LTRO sotto mentite spoglie. Ma i titoli emessi direttamente da imprese si attestano a meno del 9% del totale dei titoli in circolazione.
Un mercato troppo piccolo, e che è così da 25 anni. Come si fa a cambiare questa condizione strutturale in pochi mesi?
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